Vipurahasto
Vipurahasto on rahasto, joka tavoittelee vertailuindeksinsä moninkertaista tuottoa (esim. 2x tai 3x) käyttämällä velkavipua tai johdannaisia. Jos indeksi nousee 1 %, 2x-vipurahasto tavoittelee 2 %:n nousua. Vipurahastot ovat monimutkaisempia ja riskialttiimpia kuin perinteiset rahastot, ja ne on suunniteltu kokeneiden sijoittajien lyhytaikaiseen käyttöön.
Miten vipurahasto toimii?
Vipurahasto käyttää johdannaisia, kuten futuureja ja optioita, sekä mahdollisesti lainattua rahaa saavuttaakseen moninkertaisen altistumisen kohdeindeksille. Esimerkiksi 2x S&P 500 -vipurahasto pyrkii tuottamaan päivittäin kaksi kertaa S&P 500 -indeksin päivätuoton.
Rahasto tasapainotetaan (rebalansointi) päivittäin, mikä tarkoittaa, että vipu nollataan joka päivän lopussa. Tämä on tärkeä ominaisuus, joka vaikuttaa merkittävästi pitkän aikavälin tuottoihin.
Vipu toimii molempiin suuntiin
Vipurahastot sopivat vain kokeneille sijoittajille, sillä ne ovat erittäin riskipitoisia. Vipu toimii molempiin suuntiin: tappiot moninkertaistuvat samoin kuin voitot. Jos 2x-vipurahaston kohdeindeksi laskee 10 %, rahasto menettää noin 20 % arvostaan.
Suurissa markkinalaskuissa vipurahastot voivat menettää valtaosan arvostaan nopeasti. Esimerkiksi 3x-vipurahasto voi menettää lähes kaiken arvonsa jo 33 prosentin markkinapudotuksessa.
Päivittäisen rebalansoinnin vaikutus
Lisäksi päivittäinen rebalansointi aiheuttaa pitkällä aikavälillä tuotoneroosiota. Tämä johtuu matemaattisesta ilmiöstä, jossa vaihtelevat tuotot aiheuttavat arvon alenemisen ajan myötä, vaikka kohdeindeksi palaisi alkuperäiselle tasolleen.
Esimerkiksi: Jos indeksi laskee 10 % ja nousee seuraavana päivänä 10 %, se on 99 % alkuperäisestä (0,9 × 1,1 = 0,99). Mutta 2x-vipurahasto laskisi 20 % ja nousisi 20 %, jolloin se olisi vain 96 % alkuperäisestä (0,8 × 1,2 = 0,96). Volatiliteetti syö vipurahaston tuottoa.
Soveltuvuus sijoittajalle
Vipurahastot on suunniteltu lyhytaikaiseen spekulointiin, eivät pitkäaikaiseen sijoittamiseen. Ne eivät sovellu passiiviseen sijoittamiseen tai eläkesäästämiseen. Kokematon sijoittaja voi helposti ymmärtää vipurahaston väärin ja kärsiä merkittäviä tappioita.
Vipurahastojen käyttö voi olla perusteltua lyhytaikaisissa markkina-näkemyksissä, suojauksessa tai aktiivisessa kaupankäynnissä. Pitkäaikaisessa sijoittamisessa perinteiset indeksirahastot tai ETF:t ovat turvallisempia ja yksinkertaisempia vaihtoehtoja.
Käänteiset vipurahastot
On olemassa myös käänteisiä vipurahastoja (inverse leveraged funds), jotka pyrkivät tuottamaan käänteistä tuottoa kohdeindeksille. Esimerkiksi -2x-rahasto nousee 2 %, kun indeksi laskee 1 %. Näitä käytetään laskumarkkinoihin spekulointiin tai suojaukseen.
