Valuuttariski
Valuuttariski syntyy, kun sijoittaja omistaa sijoituksia ulkomaan valuutassa. Jos sijoituksen valuutta heikkenee suhteessa euroon, sijoituksen arvo euroissa laskee, vaikka sijoituksen paikallinen arvo pysyisi samana. Valuuttariski on yksi sijoittamisen perusriskeistä, joka vaikuttaa erityisesti kansainvälisesti hajauttaviin sijoittajiin.
Miten valuuttariski toimii?
Esimerkiksi Yhdysvaltain osakkeisiin sijoittanut eurooppalainen altistuu dollarin ja euron väliselle kurssiriskille. Jos dollari heikkenee, sijoituksen euroarvo laskee ja päinvastoin. Sama pätee kaikkiin ulkomaan valuutassa oleviin sijoituksiin, olipa kyseessä osakkeet, joukkovelkakirjat tai kiinteistöt.
Käytännössä valuuttariski voi sekä parantaa että heikentää sijoituksen tuottoa. Jos olet sijoittanut amerikkalaisiin osakkeisiin ja dollari vahvistuu 10 prosenttia suhteessa euroon, saat 10 prosentin lisätuoton pelkästään valuuttakurssista. Mutta jos dollari heikkenee, menetät vastaavasti.
Valuuttariskin suuruus
Valuuttakurssit voivat vaihdella merkittävästi lyhyellä aikavälillä. Esimerkiksi euron ja dollarin välinen kurssi on viimeisten vuosikymmenten aikana vaihdellut noin 0,85 dollarista yli 1,50 dollariin per euro. Tällainen vaihtelu voi merkittävästi vaikuttaa sijoituksen kokonaistuottoon.
Kehittyvien markkinoiden valuutat, kuten Turkin liira tai Brasilian real, ovat tyypillisesti vielä volatilimpia. Niissä valuuttariski on suurempi mutta niin on myös mahdollinen tuotto.
Valuuttariskin hallinta
Valuuttariskiä voi hallita hajauttamalla sijoituksia useisiin valuuttoihin tai käyttämällä valuuttasuojattuja rahastoja. Valuuttasuojatussa rahastossa rahastoyhtiö käyttää johdannaisia valuuttakurssiliikkeiden vaikutuksen neutraloimiseksi.
Suojauksen käyttäminen ei ole ilmaista – se aiheuttaa kuluja, jotka vähentävät tuottoa. Siksi sijoittajan kannattaa harkita, onko suojaus tarpeellinen. Pitkällä aikavälillä valuuttariskin vaikutus usein tasoittuu, kun valuuttakurssit liikkuvat molempiin suuntiin.
Valuuttariski käytännössä
Euroalueen sijoittajalle valuuttariski on arkipäivää, sillä suurin osa maailman osakemarkkinoista on euroalueen ulkopuolella. Yhdysvaltojen markkinat muodostavat yksinään noin 60 prosenttia globaaleista osakemarkkinoista, ja ne hinnoitellaan dollareissa.
Maailmanlaajuisesti hajautettu ETF tai indeksirahasto altistaa sijoittajan useille valuutoille samanaikaisesti. Tämä hajauttaminen eri valuuttoihin voi myös vähentää kokonaisriskiä, sillä eri valuutat eivät yleensä liiku samaan suuntaan yhtä aikaa.
Sijoituspäätöstä tehdessä kannattaa arvioida, kuinka suuren osan salkusta haluaa altistaa valuuttariskille ja missä määrin suojausta kannattaa käyttää.
