Riskin ja tuoton suhde

Riskin ja tuoton suhde on sijoittamisen keskeisimpiä käsitteitä. Riskittömistä sijoituksista (kuten valtion joukkovelkakirjat) saa matalampaa tuottoa, kun taas riskipitoisemmat sijoitukset (kuten osakkeet) tarjoavat pitkällä aikavälillä korkeampaa odotettua tuottoa. Tämä perusperiaate ohjaa kaikkea sijoituspäätöksentekoa ja on syytä ymmärtää ennen sijoittamisen aloittamista.

Periaatteen tausta

Riskin ja tuoton suhde perustuu markkinoiden toimintaan. Sijoittajat eivät ole valmiita ottamaan riskiä ilman korvausta. Jos riskipitoinen sijoitus tarjoaisi saman tuoton kuin riskitön, kaikki valitsisivat riskittömän vaihtoehdon. Siksi riskipitoisten sijoitusten on tarjottava korkeampi odotettu tuotto houkutellakseen sijoittajia.

Tätä ylimääräistä tuottoa kutsutaan riskipreemioksi. Osakepreemio on osakkeiden historiallinen ylituotto riskittömän koron päälle, ja se on ollut keskimäärin 4-6 % vuodessa.

Riskin määrittely

Sijoittamisessa riski tarkoittaa tuottojen epävarmuutta – mahdollisuutta siihen, että todellinen tuotto poikkeaa odotetusta. Volatiliteetti eli tuottojen heilahtelu on yleisin riskimittari. Korkea volatiliteetti tarkoittaa, että sijoituksen arvo voi nousta tai laskea merkittävästi lyhyellä aikavälillä.

Riski ei ole sama asia kuin tappio. Korkea riski tarkoittaa sekä korkeaa nousupotentiaalia että korkeaa tappioriskiä.

Eri omaisuusluokkien riski-tuottoprofiili

Eri omaisuusluokilla on erilaiset riski-tuottoprofiilit. Säästötilit ja valtion joukkovelkakirjat ovat vähäriskisiä mutta tarjoavat matalaa tuottoa. Osakkeet ovat riskipitoisempia mutta ovat historiallisesti tuottaneet parhaiten pitkällä aikavälillä. Kiinteistösijoitukset sijoittuvat näiden väliin.

Spekulatiiviset sijoitukset, kuten kryptovaluutat tai kehittyvien markkinoiden osakkeet, ovat kaikkein riskipitoisimpia mutta voivat tarjota poikkeuksellisia tuottoja.

Oman riskiprofiilin tunnistaminen

Sijoittajan on löydettävä oma riskinottokykynsä ja -halukkuutensa. Nuori, pitkän sijoitushorisontin omaava sijoittaja voi tyypillisesti sietää enemmän volatiliteettia ja painottaa osakkeita. Eläkeikää lähestyvän kannattaa suojata varallisuuttaan ja painottaa vähäriskisempiä sijoituksia.

Riskinsietokyky riippuu sekä taloudellisesta tilanteesta (kuinka paljon tappioita kestät) että psykologisesta suhtautumisesta (kuinka hyvin siedät heilahteluja menettämättä yöuniasi).

Varoitus: ilmaista lounasta ei ole

Ei ole olemassa ilmaista lounasta: jos sijoitus lupaa korkeaa tuottoa matalalla riskillä, kyseessä voi olla petos tai riski on piilotettu. Pyramidihuijaukset ja muut petokset houkuttelevat lupaamalla poikkeuksellisia tuottoja ilman riskiä. Todellisuudessa korkeampi tuotto vaatii aina korkeamman riskin hyväksymistä.

Hajauttaminen on ainoa “ilmainen lounas” sijoittamisessa: se vähentää riskiä heikentämättä odotettua tuottoa.