Osakeanti
Osakeanti on yrityksen tapa hankkia uutta pääomaa myymällä uusia osakkeita sijoittajille. Listautumisanti (IPO) tapahtuu, kun yritys tulee pörssiin ensimmäistä kertaa. Merkintäoikeusanti antaa nykyisille omistajille etuoikeuden merkitä uusia osakkeita. Osakeanti on yksi keskeisimmistä tavoista, joilla yritykset hankkivat rahoitusta kasvuun ja investointeihin.
Osakeantien tyypit
On olemassa useita erilaisia osakeantityyppejä. Listautumisanti (IPO, Initial Public Offering) on yrityksen ensimmäinen osakeanti, jossa se myy osakkeitaan yleisölle ja listautuu pörssiin. Merkintäoikeusanti antaa nykyisille osakkeenomistajille etuoikeuden ostaa uusia osakkeita suhteessa nykyiseen omistukseensa.
Suunnattu anti kohdistetaan tietyille sijoittajille, kuten institutionaalisille sijoittajille tai yrityskaupan vastapuolelle. Henkilöstöanti suunnataan yrityksen työntekijöille osana palkitsemisjärjestelmää.
Osakkeiden laimentuminen
Osakeanti laimentaa nykyisten omistajien omistusosuutta, mutta tuo yritykselle kasvuun tai velkojen maksuun tarvittavaa pääomaa. Laimentuminen tarkoittaa, että omistajan suhteellinen osuus yhtiöstä pienenee kun osakemäärä kasvaa.
Esimerkiksi jos yrityksen osakemäärä kaksinkertaistuu, nykyisen omistajan 10 %:n omistus pienenee 5 %:iin. Merkintäoikeusannissa omistaja voi säilyttää omistusosuutensa merkitsemällä uusia osakkeita suhteessa nykyiseen omistukseensa.
Sijoittajan näkökulma
Sijoittajan kannattaa arvioida, mihin yritys aikoo käyttää kerätyt varat ja onko osakeanti hinnoiteltu houkuttelevasti. Jos varat käytetään kannattavaan kasvuun, osakeanti voi olla positiivinen asia pidemmällä aikavälillä, vaikka lyhyellä aikavälillä laimentuminen heikentäisikin osakekohtaista tulosta.
Merkintäoikeusanneissa omistajalle annetaan merkintäoikeus jokaisesta osakkeesta. Merkintäoikeudella voi osallistua antiin tai myydä sen markkinoilla, jos ei halua lisätä sijoitusta.
Osakeanti varoitussignaalina
Osakeannit voivat olla myös negatiivinen signaali, jos yritys joutuu keräämään pääomaa pakon edessä taloudellisissa vaikeuksissa. Velkaantunut yritys saattaa tarvita osakeantia selvitäkseen veloistaan, mikä yleensä heikentää osakkeenomistajien asemaa merkittävästi.
Myös toistuvat osakeannit voivat olla huolestuttava merkki: ne voivat viitata siihen, että yritys ei pysty rahoittamaan toimintaansa omalla kassavirrallaan.
Osakeannin käytännön toteutus
Osakeannin järjestämisessä yritys tyypillisesti käyttää investointipankkia järjestäjänä. Järjestäjä auttaa hinnoittelussa, markkinoinnissa ja teknisessä toteutuksessa. Merkintäaika on yleensä muutamia viikkoja, jonka aikana sijoittajat voivat tehdä merkintöjä.
Listautumisannin tapauksessa osakkeet tulevat kaupankäynnin kohteeksi pörssiin merkintäajan jälkeen. Listautumisen yhteydessä osakkeen hinta voi nousta tai laskea merkittävästi riippuen markkinoiden kysynnästä.
