Nimellisarvo
Nimellisarvo (par value) on arvopaperin perustamishetkellä tai liikkeeseenlaskuhetkellä määritelty arvo. Joukkovelkakirjoissa nimellisarvo on summa, joka maksetaan takaisin velkakirjan erääntyessä. Osakkeilla nimellisarvo on usein pieni ja lähinnä kirjanpidollinen käsite. Nimellisarvon ymmärtäminen on tärkeää erityisesti korkosijoittajille.
Nimellisarvo joukkovelkakirjoissa
Joukkovelkakirjoissa nimellisarvo on keskeinen käsite. Se määrittelee summan, jonka liikkeeseenlaskija lupaa maksaa takaisin eräpäivänä. Tyypillisesti joukkovelkakirjojen nimellisarvo on 1 000 tai 100 000 euroa. Kuponkikorko lasketaan nimellisarvosta, joten 5 prosentin kuponkikorko 1 000 euron nimellisarvoisesta velkakirjasta tuottaa 50 euroa vuodessa.
Joukkovelkakirjan markkinahinta voi olla nimellisarvoa korkeampi (ylikurssi) tai matalampi (alikurssi) riippuen korkotasosta ja liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta. Jos markkinakorot nousevat, vanhojen matalakorkoisten velkakirjojen hinta laskee alle nimellisarvon.
Ylikurssi ja alikurssi
Kun joukkovelkakirja myy ylikurssilla, sijoittaja maksaa enemmän kuin nimellisarvon. Tämä tapahtuu, kun velkakirjan kuponkikorko on korkeampi kuin vallitseva markkinakorko. Vastaavasti alikurssilla myyminen tarkoittaa, että hinta on alle nimellisarvon, koska kuponkikorko on markkinakorkoa matalampi.
Eräpäivänä joukkovelkakirja lunastetaan aina nimellisarvosta riippumatta siitä, mikä sen markkinahinta on ollut välillä. Tämä tekee nimellisarvosta tärkeän ankkurin sijoituksen arvostuksessa.
Nimellisarvo osakkeissa
Osakkeilla nimellisarvo on usein pieni, esimerkiksi 0,01 tai 1 euro. Se on lähinnä kirjanpidollinen käsite, joka ei juurikaan vaikuta osakkeen markkinahintaan. Osakkeen markkina-arvo määräytyy kysynnän ja tarjonnan perusteella, ei nimellisarvon perusteella.
Joissakin maissa nimellisarvottomia osakkeita (no par value stock) käytetään yleisesti. Suomessa osakeyhtiölaki sallii nimellisarvottomat osakkeet.
Nimellisarvo vs. markkina-arvo
Nimellisarvo ja markkina-arvo ovat eri asioita. Markkina-arvo on se hinta, jolla arvopaperi käy kauppaa markkinoilla tietyllä hetkellä. Se vaihtelee jatkuvasti kysynnän ja tarjonnan mukaan. Nimellisarvo on kiinteä, perustamishetkellä määritelty arvo.
Nimellisarvon ymmärtäminen on tärkeää korkosijoittajalle, sillä se vaikuttaa sijoituksen todelliseen tuottoon. Tuotto eräpäivään (yield to maturity) lasketaan huomioiden sekä kuponkimaksut että eron osto- ja nimellisarvon välillä.
