Arvopaperi
Arvopaperi on yleistermi rahoitusinstrumenteille, joilla voidaan käydä kauppaa rahoitusmarkkinoilla. Yleisimpiä arvopapereita ovat osakkeet, joukkovelkakirjat, rahasto-osuudet ja johdannaiset.
Osakkeet edustavat omistusoikeutta yrityksessä, kun taas joukkovelkakirjat ovat velkainstrumentteja, joissa sijoittaja lainaa rahaa liikkeeseenlaskijalle. Arvopapereita säilytetään Suomessa tyypillisesti arvo-osuustilillä.
Arvopaperisijoittaminen tarjoaa mahdollisuuden tuottoon ja varallisuuden kasvattamiseen, mutta siihen liittyy myös riskejä, kuten arvonvaihtelua eli volatiliteettia.
Arvopapereiden päätyypit
Arvopaperit jaetaan tyypillisesti kahteen pääryhmään: oman pääoman ehtoiset instrumentit ja vieraan pääoman ehtoiset instrumentit.
Oman pääoman ehtoiset arvopaperit edustavat omistusoikeutta yrityksessä. Tärkein esimerkki on osake, joka antaa omistajalleen oikeuden yrityksen voittoihin (osinko) ja äänioikeuden yhtiökokouksessa.
Vieraan pääoman ehtoiset arvopaperit ovat velkainstrumentteja. Yleisimpiä ovat joukkovelkakirjat, joissa sijoittaja lainaa rahaa liikkeeseenlaskijalle (valtio, kunta, yritys) ja saa vastineeksi korkoa sekä pääoman takaisin eräpäivänä.
Johdannaiset ja muut instrumentit
Johdannaiset ovat arvopapereita, joiden arvo perustuu johonkin toiseen instrumenttiin, kuten osakkeeseen, indeksiin tai valuuttaan. Yleisimpiä johdannaisia ovat optiot, futuurit ja warrantit.
Johdannaiset ovat kehittyneitä sijoitusvälineitä, jotka sopivat kokeneille sijoittajille. Niillä voi suojautua riskeiltä tai spekuloida markkinoiden liikkeillä, mutta ne voivat myös moninkertaistaa tappioita.
Arvopapereiden säilytys
Suomessa arvopaperit säilytetään sähköisessä muodossa arvo-osuustilillä. Fyysisiä osakekirjoja ei enää käytetä. Arvo-osuusjärjestelmää ylläpitää Euroclear Finland, joka pitää kirjaa kaikista arvo-osuuksista ja niiden omistajista.
Sijoittaja avaa arvo-osuustilin pankkiin tai arvopaperivälittäjälle, ja kaikki osakeostot kirjataan tälle tilille. Tili on edellytys osakesijoittamiselle Suomessa.
Arvopaperikauppa
Arvopaperikauppaa käydään pörsseissä ja muilla kauppapaikoilla. Suomessa toimii Nasdaq Helsinki (Helsingin pörssi), jossa noteerataan suomalaisia yhtiöitä. Ulkomaisille pörsseille pääsee välittäjien kautta.
Kaupankäynti tapahtuu osto- ja myyntitoimeksiantojen kautta. Kun ostajan ja myyjän hinnat kohtaavat, kauppa toteutuu. Nykyään kaupankäynti on sähköistä ja nopeaa – suurin osa kaupoista toteutuu sekunnin murto-osassa.
Arvopaperimarkkinalaki ja sääntely
Arvopaperimarkkinoita säännellään tarkasti sijoittajien suojaamiseksi. Arvopaperimarkkinalaki määrittelee säännöt liikkeeseenlaskijoiden tiedonantovelvollisuudesta, sisäpiirikaupan kiellosta ja markkinoiden väärinkäytöstä.
Finanssivalvonta valvoo arvopaperimarkkinoiden toimintaa Suomessa. EU-tasolla sääntely on harmonisoitu, mikä helpottaa sijoittamista eri EU-maiden markkinoille.
Arvopaperisijoittamisen riskit
Arvopaperisijoittamiseen liittyy erilaisia riskejä:
- Markkinariski: Osakkeiden arvot voivat laskea yleisen markkinatilanteen vuoksi
- Yritysriski: Yksittäisen yrityksen osake voi menettää arvoaan yrityksen ongelmien vuoksi
- Korkoriski: Korkojen nousu laskee joukkovelkakirjojen arvoa
- Valuuttariski: Ulkomaiset sijoitukset altistuvat valuuttakurssimuutoksille
- Likviditeettiriski: Vähän vaihdettujen arvopapereiden myynti voi olla vaikeaa
Arvopapereiden verotus
Arvopaperisijoitusten tuottoja verotetaan pääomatuloina. Luovutusvoitosta (myyntivoitosta) maksetaan 30 % tai 34 % veroa. Osingoista verotetaan 85 % pääomatulona listatuissa yhtiöissä.
Osakesäästötili mahdollistaa verotuksen lykkäämisen: veroa maksetaan vasta varoja nostettaessa, mikä tehostaa sijoitusten kasvua.
Arvopapereiden ymmärtäminen on perusta sijoittamiselle ja varallisuuden rakentamiselle pitkällä aikavälillä.
